Qualcomm verhoogt het dividend met 4,8%

Vandaag heb ik het kwartaaldividend ontvangen van Qualcomm en ik ben hier positief verrast door een dividendverhoging met 4,8%.

Het kwartaaldividend is verhoogd van $0,62 naar $0,65.

Ik heb 30 aandelen Qualcomm dus door deze verhoging stijgt mijn verwachte jaarlijkse dividendinkomen met $3,60.

De laatste 7 jaar is de jaarlijkse samengestelde groei gemiddeld rond de 15%, maar de laatste jaren is de groei gemiddeld lager. Payout zit grofweg op de 50% als langjarig gemiddelde.

Nieuwe aankopen door herziening portefeuille

Eerder deze week schreef ik dat ik mijn aandelenportefeuille ongeveer gehalveerd heb, omdat we een nieuw huis gekocht hebben. Door de verkoop van een groot aantal posities was de sectorverdeling van mijn aandelen niet meer gebalanceerd en heb ik nog een keer met pijn in het hard en aantal posities verkocht om hiermee nieuwe posities te kopen in bedrijven actief in sectoren waarvan ik de weging ondermaats vond in mijn herziene portefeuille.

Hieronder een overzicht van 5 nieuwe posities die zijn toegevoegd. Van een aantal van deze bedrijven zal ik later een detailanalyse publiceren.

Münchener Rück (MUV2)

Dit is een Duitse herverzekeraar en is één van de grootste herverzekeraars in de wereld. Al een tijdje stond deze instelling op mijn watchlist en ik heb hier nu een positie in genomen.

Net zoals de meeste Duitse bedrijven is er slechts 1x per jaar een dividendbetaling, maar is de payout-ratio ook relatief laag.

Ik heb 10 aandelen gekocht. De huidige yield op basis van het laatste betaalde dividend is 4,3%.

Tencent (NNND)

Tencent is een groot Chinees conglomeraat waarvan de activiteiten zich veelal in de Technology hoek bevinden. De waaier aan activiteiten is heel breed. Zo is Tencent de grootste video game ontwikkelaar in de wereld en is het onder andere deels eigenaar van Fortnite en PUBG.

Daarnaast is Tencent een grote speler in de social media markt in China met WeChat. Voor de belegger is het grote nadeel van Tencent dat ze erg lastig te doorgronden zijn, want Tencent heeft honderden minderheidsbelangen in allerhande tech bedrijven.

Het dividend van Tencent is minimaal, maar met toevoeging van deze aandelen geef ik invulling aan de doelstelling om exposure in China te hebben, social media én gaming.

LEG Immobilien (LEG)

LEG Immobilien AG is een Duits vastgoedbedrijf en belegt in woningen. LEG Immobilien is eigenaar van ruim 130.000 woningen. Het dividendrendement is op dit moment ongeveer 3,0%, maar net als Münich RE en de meeste andere Duitse bedrijven heeft LEG een relatief lage payout.

Vastgoedbedrijven keren vaak meer dividend uit dan dat er winst gerealiseerd wordt. Dit kan ook makkelijk, omdat een vastgoed bedrijf een veel hogere cashflow heeft dan winst, omdat afschrijvingen in de P&L de grootste kostenpost zijn. Aangezien afschrijving geen cash-out is kan een vastgoed bedrijf hierdoor meer uitkeren dan de winst. LEG doet dit niet en heeft een payout van rond de 25%.

Hiermee vul ik mijn wens in om in een woningen te beleggen in de Duitse markt. Ik verwacht geen grote klappers te maken in deze sector, maar ik verwacht wel een stabiel rendement en gematigde groei van de aandelenwaarde doordat de ingehouden winst in nieuwe woningen geïnvesteerd kan worden en de waarde van woningen verder kan toenemen.

Ik heb 17 aandelen LEG Immobilien gekocht.

Avalonbay Communities (AVB)

AvalonBay Communities is vergelijkbaar met LEG Immobilien, want dit is ook een vastgoedbedrijf actief in de markt woningen. Wel is AvalonBay in belegger in voornamelijk appartementen.

Ook hier gaat het om het verkrijgen van exposure naar de woningmarkt, maar dit keer in de Amerikaanse markt.

Waar de koers van LEG Immobiliën gelijk is aan de koers pré Corona is de koers van AvalonBay Communities fors lager. Grootste redenen hiervoor zijn dat AvalonBay gezien het hoge banenverlies in Amerika hard getroffen kan worden door klanten die de huur niet meer kennen betalen en uitgezet moeten worden.

Daarnaast speelt ook een rol dat door de lage rente het ook mogelijk is dat huurders voor een koopwoning gaan kiezen, waardoor de leegstand toe kan nemen. Het eerste argument vind ik logischer klinken dan het 2e, omdat ik toch het idee heb dat het kiezen voor een huurwoning vaak is, omdat het inkomen niet hoog genoeg is om een goede hypotheek te krijgen of dat dit principieel en en mensen huren om flexibel te blijven.

Ik heb 14 aandelen AvalonBay gekocht.

Gilead Sciences (GILD)

De laatste nieuwe toevoeging bij de hereiking van mijn portfolio is Gilead Sciences. Ik heb al erg lang de wens om dit pharmabedrijf toe te voegen. Dit vooral omdat Gilead erg groot is in HIV medicatie.

Waar het grote nadeel voor ons als mens is dat HIV chronisch is en groeiend qua aantal besmettingen is dit nadeel voor Gilead de bron van veel winst. Een HIV patient die HIV medicatie gebruikt zal al snel een klant voor het leven zijn.

Dit is eigenlijk wat zuur bij het beleggen in pharma bedrijven, want het geld verdienen met het leed van andere mensen. Aan de andere kant is het voor een HIV patiënt natuurlijk goed dat er bedrijven zijn die miljarden steken in het ontwikkelen van medicijnen waardoor voor een (Westerse) HIV patiënt het een chronische, maar niet meer dodelijke ziekte is.

Koers van Gilead is dit jaar wel fors gestegen, omdat zij eigenaar zijn van Remdesivir en dit is een medicijn waarvan wordt onderzocht of dit een Corona geneesmiddel zou kunnen zijn.

Het dividendrendement van Gilead is ongeveer 3,7%. Ik heb 30 aandelen gekocht.

Slot

Met deze 5 toevoegingen heb ik met mijn portefeuille weer een weging waar ik op dit moment mee kan leven. Ik verwacht ook dat dit bedrijven zijn waarvan de impact van Corona relatief laag is.

Bij Münich RE is het nog de vraag of het dividend volgend jaar nog wordt beïnvloed door het advies van de ECB voor financials om geen dividend uit te keren, maar hier verlaag ik mijn cognitieve dissonantie door tegen mezelf te zeggen dat ik door het huidige koersniveau al 5 jaardividenden aan korting heb ontvangen en het skippen van 1 jaar dividend geen halszaak is.

Nieuw huis gekocht en daarom de dividendportefeuille gehalveerd.

Vorige week hebben wij een bod uitgebracht op een huis en deze is geaccepteerd. Wij zijn hier heel blij mee, want wij vinden het ontwerp van de woning supergaaf en we hadden als een besproken om over een jaar of 5 eens een keer een bod te gaan doen wanneer één van de 6 woningen van dit ontwerp op de markt zou komen.

Uiteindelijk hebben we er toch voor gekozen om vorige week een bod te gaan doen, omdat een woning al een paar weken op de markt was met een inrichting naar onze smaak waar we helemaal niks aan hoeven te doen. Ook de tuin is meer dan klaar en is van een hogere kwaliteit dan dat we zelf zouden aanleggen.

Omdat we niet persé haast hadden om een woning te kopen en deze woning bijna een maand op de markt was, wat niet gebruikelijk is in onze omgeving hebben we besloten om de vraagprijs te bieden en niet te overbieden. Dit bod is geaccepteerd.

Aangezien het om een woning met een vraagprijs van bijna 500k hebben we hier wel lang met elkaar over gesproken en gerekend. Wij hebben tot nu toe altijd een hypotheek onder de 200k gehad, omdat we tot nu altijd geredeneerd hebben dat een woning op basis van 1 van onze salarissen betaalbaar zou moeten zijn. Dit omdat we allebei simpelweg er niet van houden dat een groot deel van onze salarissen opgaat aan woonlasten en we daardoor grote concessies zouden moeten doen aan andere leuke dingen in het leven. Deels is dit luxe, omdat we allebei goed verdienen. Daarnaast heeft mijn vriendin een eigen bedrijf en hebben we geen zin in gedoe met banken over de duurzaamheid van het inkomen van mijn vriendin.

Op basis van de huidige overwaarde hebben we nu wel extra hypotheek nodig, maar dit valt uiteindelijk erg mee vanwege ons spaarsaldo en door een deel van de waarde uit onze aandelenportfolio’s te onttrekken. Daarnaast hebben we dit jaar door Corona ook nog niets gepland aan vakanties en dit maakt ook een behoorlijk verschil voor de spaarrekening.

We willen nog steeds ons niet druk maken over het onderbouwen van het inkomen van mijn vriendin en door een deel van de aandelen te verkopen kan de hypotheek afgesloten worden op basis van alleen mijn inkomen en vallen we ook in een lage hypotheekklasse door de forse inbreng van eigen geld het rentevoordeel over 25 jaar ook een leuk voordeel is.

Het verkopen van een deel van de aandelen is met name aan mijn kant een moeilijke beslissing geweest. Wij beleggen beide in afzonderlijke accounts, maar bij mij is het ook hobby om me in te lezen in bedrijven en research te doen en te beleggen een individuele aandelen. Mijn vriendin is hier pragmatischer. Zij belegt eigenlijk enkel in VanEck Global Equal Weight ETF en VanEck Global Real Estate. Bij haar zit dus geen emotie in een deel afschalen van de belegging terwijl ik behoorlijk heb geworsteld met het bepalen van welke bedrijven ik zou verkopen terwijl ik normaal gesproken degene bent die het meest rationeel en berekenend is in deze beslissingen.

Het was voor mij heel moeilijk om afscheid te nemen van posities, want in mijn hoofd zitten vooral argumenten waarom ik deze aandelen juist wel in mijn portefeuille zou willen hebben.

Vorige week heb ik dus veel posities verkocht en deels vorige week en deels deze week heb ik ook de portefeuille nog een keer onderhouden om weer naar een betere sectorweging toe te werken. Na het vrij maken van 50k uit mijn portefeuille trok ik afgelopen weekend de conclusie dat mijn sectorverdeling en balans tussen aandelen met een hogere en lager risico niet in balans was en heb ik deze week nog wat wisselingen gemaakt.

Later deze maand zal ik een artikel maken over bedrijven die ik nieuw heb toegevoegd.

Door een deel van de aandelen te verkopen hebben wij nu het huis gekocht waarvan wij vinden dat dit ons eindpunt is voor ons tot het moment dat we niet meer zelfstandig zouden kunnen wonen. Aangezien ik 41 ben en mijn vriendin 30 is dit moment voor ons hopelijk nog heel ver weg van ons.

Wel hebben we nu een 2-onder-1-kap-woning aan het water met terras aan het water en stijger voor een sloep en verwachten wij dat we hier veel genot uit gaan halen en zijn door de inbreng van eigen geld en winst uit de vorige wonen onze lasten beperkt hoger en gaan hier van genieten de komende jaren.

Dividend update mei 2020

De maand is weer voorbij en het is weer tijd om een dividend update te geven. De afgelopen maand laat zich vooral kenmerken door stijgende koersen. Eigenlijk staat de beurs in mijn ogen alweer op een stand die hoog is ten opzichte van de bedrijfsresultaten die veel bedrijven de komende maanden zullen realiseren.

Het lijkt erop dat de waardering van aandelen is gebaseerd op de verwachting dat de impact van Corona van korte duur is.

In mei heb ik een dividendinkomen van €489,36 gerealiseerd. In principe een mooi bedrag, maar het is wel 30% lager dan de €706 die ik vorig jaar in mei heb ontvangen.

Een aantal posities die vorig jaar in mei dividend hebben uitbetaald, heb ik niet meer in mijn portefeuille zitten. Het gaat hier om Flow Traders, Wereldhave, Omega Healthcare, Warehouses de Pauw en Amsterdam Commodities. Impact ongeveer €211.

Daarnaast zijn er ook een aantal bedrijven waarvan het dividend voorlopig is geschrapt. Het gaat hier om ING, Aena, BAM Group, Macquarie Infrastructure Company. Daarnaast gaat het dividend van Danone in juli komen en beslist Simon Property Group eind volgende maand over of en wanneer er dividend uitbetaald gaat worden. Ook van Nordea mis ik nog een behoorlijk bedrag aan dividend deze maand. Zij geven aan dat ergens in oktober wordt besloten gaat worden of en hoe het dividend wordt uitbetaald.

Het bijhouden van de mijn schema met verwachte dividendbetalingen is dit jaar dus een stuk tijdrovender dan andere jaren.

Net als vorige maand is mijn top 3 van betalers weer behoorlijk Europees met Fortum, BMW en Bayer. Alle 3 betalen 1x per jaar dividend, dus daarmee staan ze in de maand van uitbetaling natuurlijk sneller bovenaan in de ranglijst dan bedrijven die per kwartaal uitbetalen.

In totaal heb ik van 14 bedrijven dividend ontvangen in mei

Mijn verwachte dividendinkomen dit jaar is afgelopen maand door dividendverlagingen gedaald van €4.947 naar €4.458. Grootste impact

dividend overzicht mei

Fortum110,00
BMW75,00
Bayer72,80
AbbVie49,16
Anally Capital41,08
Altria Group26,07
EPR Properties21,96
ASML Holding20,25
Royal Bank of Canada14,85
AGNC Investment14,53
Caterpiller13,22
PacWest Bancorp11,45
WestRock Company9,91
Apple9,09

uitgevoerde transacties:

Koop 800 aandelen Aegon

Waar ik voor het corona tijdperk soms aangaf dat ik graag eens een koerscorrectie zou zien, omdat het door de hoge waardering lastig was om aandelen te vinden die in mijn ogen een goede prijs hadden, merk ik dat het nu eigenlijk niet anders is.

De koersen van aandelen zijn fors lager, dus psychologisch voelt het nu als een beter koopmoment, want de prijs is vaak een stuk lager dan de prijs uit het verleden en daardoor heb ik soms het gevoel dat het risico bij een aankoop lager is. Er is immers ooit een hogere prijs voor het bedrijf betaald dan de huidige prijs.

In de praktijk blijft het net zo lastig om aandelen te selecteren als een paar maanden geleden. De waardering is lager, maar de onzekerheid zit voor mij nu veel meer in het inschatten van de toekomstige winstgevendheid van een bedrijf en in hoeverre corona op de korte en lange termijn impact op een bedrijf kan hebben.

Het bepalen van de corona impact op een bedrijf is een enorme worsteling voor mij. Deze worsteling is dermate groot dat ik hiervan ook besloten heb om hiermee niet te complex om te gaan en bij het stockpicken corona alleen te verwerken in mijn watchlist en short list door een -, neutraal of + kenmerk toe te voegen.

Ik twijfel of er iemand in de wereld is die goed voor de korte en lange termijn kan inschatten wat de impact van corona is. Zelf denk ik dat op de lange termijn corona geen issue is, want er komt vast een medicijn om corona te genezen en een vaccin om corona op grote schaal te voorkomen. Of dit binnen een half jaar, 1 jaar of 5 jaar is: geen idee!

Ik ben in het dagelijks leven Controller bij een winkelbedrijf en het is dus een onderdeel van mijn functie om financiële budgetten te maken voor het lopende jaar en toekomstige jaren. Met alle cijfers die ik heb, en dat zijn er heel erg veel, en jarenlange ervaring is het zelfs al complex om voor het bedrijf waar ik werk een goede inschatting te maken van de Corona impact.

Dit gevoel deelt het management team van de business unit waar ik onderdeel van uit maak. We weten prima op welk vlak we extra kosten maken vanwege corona, maar de klant is grillig. De omzet kan way-over budget zijn in sommige weken vanwege hamstergedrag of hype vraag naar bepaalde vitamines of voedingssupplementen door berichten in de media.

In andere weken is de omzet zonder reden weer onder budget. Als management team waar bijna iedereen al lang in hetzelfde bedrijf werkt hebben we dus moeite om de toekomstige cijfers betrouwbaar in te schatten en dan werken wij bij een bedrijf waar de corona impact op de omzet niet heel groot is.

Uiteindelijk heb ik het voor mezelf de complexiteit van Corona m.b.t. het aankopen van aandelen dus behapbaar gemaakt door alleen een simpele rating toe te kennen aan de bedrijven op mijn watchlist om te voorkomen dat ik een niks zeggende berekening ga maken met betrekking tot financiële corona impact voor de komende jaren.

Waarom zou ik hier complex mee omgaan als het me in mijn eigen werk waar ik alle cijfers en gedetailleerd uitgewerkte strategie tot mijn beschikking heb? Ik hoef dan niet de illusie te hebben dat ik dit wel op een betrouwbare wijze kan inschatten voor bedrijven waarvan ik alleen informatie op verdicht niveau en niet recent voorhanden heb.

Uiteindelijk is bovenstaande een hele lange aanloop om aan te geven dat ik deze maand 800 aandelen Aegon heb gekocht tegen een prijs van €2,453 per aandeel. Ik heb nu 1400 aandelen Aegon met een gemiddelde aankoopprijs van €3,20.

Mijn shortlist bestond deze maand uit een heel divers lijstje bedrijven:

BASF
ViacomCBS
Fraport
Aegon
People United Financial
The Southern Company
Gilead
Pfizer
Munchener Ruck

Zeker Gilead heb ik eigenlijk al heel lang op mijn shortlist staan die ik maandelijks maak op basis van mijn watchlist. Ik wil graag een pharma bedrijf aan mijn portfolio toevoegen die groot is in HIV medicatie en zodoende ben ik bij Gilead uitgekomen. HIV is nog steeds een chronische ziekte en daardoor zal een gebruiker van deze medicatie een ‘klant voor het leven’ zijn. Dit is gelijk soms het lastige van een belegging in een pharma bedrijf. Het is toch een beetje profiteren van andermans ellende. De prijs van dit bedrijf heeft me tot op heden altijd tegengehouden om een aankoop te doen. Zeker omdat de prijs van Gilead dit jaar behoorlijk is gestegen aangezien ze een potentieel Corona vaccin in de bezit hebben.

Uiteindelijk ben ik na lang twijfelen bij Aegon uitgekomen. Ik voeg dus een bedrijf toe aan mijn dividendportefeuille dat geen dividend uitkeert op dit moment. Business impact van corono op Aegon heb ik op – (negatief) staan.

Aegon is groot in levensverzekeringen en het ultieme probleem van Corona is dit dit virus dodelijk is voor een deel van de patiënten. Wat ik niet weet is hoe groot deze negatieve impact is op Aegon of dat (een deel) van deze oversterfte is ondergebracht bij een herverzekeraar.

In mijn model scoort Aegon op 2 punten hoog. Als eerste is de marktwaarde van Aegon op dit moment erg laag door de forse koersdaling dit jaar. De waarde zit iets boven het niveau van 2009. Daarnaast baseer ik me ook op het dividend van de afgelopen jaren.:

Vrij snel na de financiële crisis was het dividend weer op een niveau van €0,21 en dit is daarna gestegen naar €0,29 over 2018. Als het dividend weer wordt hervat dan is op basis van een dividend van tussen de €0,21 en €0,29 de yield tussen de 8% en 12%.

Aegon zit grofweg op de 40% – 50% payout ten opzichte van de winst exclusief ‘markt-impact’ en one-off items. Dus de winst die in het bedrijf gehouden wordt zou de bedrijfswaarde en dus koers moeten verhogen.

Waar ik normaal gesproken een grotere focus op de toekomst heb, heb ik mijn aankoop nu meer op de historie gebaseerd en minder gewicht aan de toekomst toegekend. Dit betekent niet dat ik de toekomst heb uitgesloten, maar hier minder gewicht aan heb toegekend.

Aangezien Aegon geen dividend uitkeert op dit moment is mijn dividend outlook ongewijzigd door deze aankoop.

Yield > 2,5%Nee0%
Gem dividendgroei > 10%Nee0%
Payout < 65%Nee0%
PE ratio < 20Ja4,6
ROE > 10%Nee5,3%
Koers vs 52 week High < 85%Ja54%

Kortom, deze maand een onconventionele aankoop voor een dividendbelegger door het kopen van een aandeel waarbij het dividend nog maar recent is stop gezet.

Dividend update april 2020

Alweer een maand voorbij en april was qua gevoel alweer een hele andere maand dan maart. Waar maart hard en ruw eindigde vanwege de verwachte corona impact op de economie, lijkt april een maand te zijn waar we met elkaar voor een groot deel aan het nieuwe normaal zijn gewend.

Beurskoersen zijn weer stijgende en de grote uitslagen naar boven of naar beneden hebben we deze maand veel minder gehad.

Persoonlijk had ik verwacht om in april een nieuw record neer te zetten qua dividendontvangsten, maar dat is bij lange na niet gelukt. Ik mis deze maand van 8 bedrijven een dividendbetaling die ik wel had verwacht deze maand.

Wanneer ik door deze 8 bedrijven loop dan valt de schade nog wel mee, want alleen Bonava AB en HSBC hebben het dividend voorlopig ingetrokken. Van Anally Capital, Aena, Altria Group, Fortum, l’Oreal en LVMH. Van deze bedrijven verwacht ik van de meeste de betaling in mei.

Van 16 bedrijven heb ik wel dividend ontvangen. In totaal een bedrag van €471,04. Dit is 29% minder dan over april vorig jaar. Zoals eerder genoemd valt dit nog wel mee, omdat ik een groot deel van de missende betalingen volgende maand verwacht.

Mijn verwachte dividendinkomen in 2020 is helaas wel verder gedaald. Met name de dividendverlaging van Royal Dutch Shell heeft dit veroorzaakt. Waar ik eind maart €5.207 aan dividend over 2020 verwachte, staat de teller nu op €4.947. Waarbij het nog steeds voor mij de vraag is om er nog niet meer dividendaanpassingen aan zitten te komen.

Mijn top 3 dividendbetalers in april zijn Givaudan, Nestlé en Ahold.

dividend overzicht april

Givaudan65,66
Nestlé61,14
Ahold46,00
Colony Capital PREF H (13-4-2020)45,00
Occidental Petroleum42,09
Colony Capital PREF I (5-6-2022)34,49
Comerica23,63
Coresite Realty22,42
EPR Properties21,79
Novo Nordisk21,62
Bank of Nova Scotia19,03
Eastman Chemical18,32
AGNC Investment15,37
Coca Cola14,62
Albemarle9,51
Lam Research6,35
Brown-Forman B3,99

uitgevoerde transacties

Door alle verschuivingen van dividendbetalingen van april naar mei bestaat er een kans dat ik volgende maand toch het record van 2019 ga verbreken. Van 3 bedrijven ga ik naar verwachting volgende week geen betaling ontvangen die ik wel had verwacht, maar dit lijkt gecompenseerd te worden door bedrijven van wie ik de betaling in mei had verwacht.

Aena verhoogt jaarlijks dividend met 9,4%

Aena, de uitbater van diverse vliegvelden in met name Spanje, heeft het dividend verhoogt van €6,93 naar €7,53 per jaar. Dit is een stijging van 9,4%.

Door deze dividendverhoging stijgt mijn jaarlijks verwachte dividendinkomen met €7,80.

Lastig is wel om te voorspellen hoe dit doorwerkt naar het dividend over 2020, want door Corona reizen er nu nagenoeg geen mensen. Voor een uitbater van luchthavens heeft dit als gevolg dat de inkomsten dus ook marginaal zijn op dit moment.

De dividendverhoging over 2019 door Aena is dus in de pocket, maar voor de komende jaren verwacht ik dat het dividend lager zal zijn op basis van minder reizigers. Wel heb ik dit bedrijf op mijn lijstje staan met aankopen die nu interessant kunnen en waarvan over een paar jaar de vruchten geplukt kunnen worden, wanneer de reis- en luchtvaartindustrie zich eventueel weer hersteld hebben.

Flinke dividendverlaging Shell

Voor het eerst sinds 1940 heeft Shell een dividendverlaging doorgevoerd. Het kwartaaldividend is aangepast van $0,47 naar $0,16. Gezien de huidige markt misschien niet helemaal een verassing, maar voor een bedrijf dat sinds de Tweede Wereldoorlog het dividend niet heeft neerwaarts heeft aangepast ook niet persé een verlaging waar ik rekening mee gehouden had op dit moment.

Shell is een belegging met een bovengemiddelde weging in mijn portfolio. Sterker nog tot aan een paar weken terug was dit de nummer 1 positie en de dividendverlaging heeft daardoor ook wel een behoorlijke impact op mijn jaarlijkse dividend inkomen.

Door deze dividendverlaging daalt mijn jaarlijkse dividendinkomen met $231,88.

Koop 16 aandelen Walt Disney

In april heb ik invulling aan mijn maandelijkse aankoop gegeven door 16 aandelen in The Walt Disney Company tegen een prijs van $103,48. Ik heb Disney al erg lang op mijn watchlist staan, maar tot op heden waren er altijd andere bedrijven die ik hoger had staan in mijn ranking om te kopen.

Ik had nog geen vergelijkbare bedrijven in mijn portfolio zitten, dus voor de spreiding is het ook goed om een bedrijf uit de Entertainment industrie toe te voegen.

Disney zal bij de meeste van ons wel bekend zijn, maar ik zal toch kort de activiteiten waarmee Disney de omzet genereert noemen. Disney haalt de omzet voor zo’n 70% binnen via de media bedrijven en pretparken die in bezit zijn. Beide zijn zitten rond de 35% van de omzet. De overige omzet komt binnen via studio entertainment (filmstudio’s) en direct-to-consumer divisie (streaming).

Grote labels die onder het Disney concern vallen zijn bijvoorbeeld ABC, ESPN, Disney Land, Pixar, LucasFilm, Marvel, Disney+ en Hulu. Van bijna alle divisies valt te concluderen dat ze beïnvloed zijn door Corona. De TV netwerken zullen een deel van de advertentie inkomsten missen. Disneyland zal voorlopig een minimale omzet realiseren door volledige sluitingen vanwege Corona. De film tak zal door de sluiting van bioscopen ook marginaal omzet realiseren. De streaming tak met Disney+, ESPN+ en Hulu kan daarentegen weer profiteren van het gebrek van entertainment buitenshuis.

De koers van Disney is inmiddels gedaald van een hoogtepunt de afgelopen 52 weken van $153 naar $103 nu. De koers is op dit moment dus ongeveer 33% lager dan de hoogste koers. In principe ook niet raar, want op korte/middellange termijn is het te verwachten dat de 1,5 meter economie een impact gaat hebben op de inkomsten die de Disney resorts en film divisie kan genereren. Daarnaast loopt de productie van nieuwe films waarschijnlijk ook vertraging op, omdat het filmen van nieuwe films op dit moment onmogelijk is door Corona maatregelen.

Aangezien ik Disney zie als een bedrijf die unieke en krachtige merknamen in bezit heeft, heb ik wel gekozen om een positie in te nemen in dit bedrijf. Ik ga niet zeggen dat ik dit bedrijf op dit moment goedkoop vind, maar tegenargument is dat ik het van bijna alle bedrijven moeilijk vind om in te schatten of ze nu goedkoop zijn om te kopen. De corona impact is zo uniek dat de impact op het bedrijfsleven lastig is in te schatten.

Van de éné sector is het makkelijker om te snappen dat ze mega hard geraakt worden dan de andere, maar of het hoogtepunt van de Corona crisis geweest is of nog moet komen valt nu nog niet te zeggen.

Met de aankoop van 16 aandelen Disney voeg ik $28,16 toe aan dividend inkomsten op jaarbasis. Disclaimer in deze tijden is natuurlijk wel dat ik hier met het dividend van vandaag reken en dat de toekomst op dit moment minder voorspelbaar is dan dat ik een paar maanden terug dacht.

Het dividendrendement bij Disney is voor de dividendbelegger niet persé hoog, want deze komt op basis van mijn aankoopprijs uit op 1,7%. Wel heeft Disney een lage payout ratio van net iets minder dan 30%. Wel koopt Disney regelmatig eigen aandelen in waardoor het aantal uitstaande aandelen met zo’n 4% per jaar afneemt. Afgelopen jaar daarentegen is het aantal uitstaande aandelen met 10% gestegen door de overname van Fox.

Hoe voldoet Disney aan de condities die ik mijzelf heb opgedragen om investeringen te toetsten:

Yield > 2,5%Nee1,7%
Gem dividendgroei > 10%Ja10,7%
Payout < 65%Ja29,7%
PE ratio < 20Ja17,4
ROE > 10%Ja12,9%
Koers vs 52 week High < 85%Ja67%

Los van de huidige yield voldoet The Walt Disney Company dus aan alle voorwaarden die ik mijzelf als toets heb opgelegd.

Met Disney heb ik in ieder geval een bedrijf opgenomen in mijn portefeuille met krachtige merken in bezit. Wel met de kanttekening dat het ook een bedrijf is waarbij Corona op de korte en middellange termijn een meer dan gemiddelde impact kan hebben.

LVMH verlaagt slotdividend met 35%

Het luxeconcern LVMH heeft aangegeven het slotdividend over 2019 te verlagen van €4,00 naar €2,60. Dit is een verlaging met 35%.

Ik heb 4 aandelen LVMH en mijn jaarlijkse verwachte dividendinkomen daalt door deze dividendverlaging dus met €5,40.

Huidige yield van LVMH komt op basis van het nieuwe dividend uit op ongeveer 1,4%.