);

Koop 100 aandelen Thule Group

Deze week heb ik 100 aandelen van het Zweedse bedrijf Thule Group gekocht tegen een prijs inclusief kosten van SEK 217,31.

Thule is actief in de verkoop van outdoor en campingartikelen. De omzet van Thule komt grotendeels uit fietsdragers en dakkoffers voor de auto. Dit is ongeveer 66% van de omzet van Thule. Daarnaast worden producten verkocht voor campers, kinderwagens en reistassen. De omzet van Thule komt voor ruim 70% uit Europa.

Het zijn artikelen waarvan ik me eigenlijk nooit bewust was dat ze zoveel verkocht werden, totdat ik Thule vorig jaar aan mijn watchlist toevoegde. Opeens valt dan op dat enorm veel dakkoffers op auto’s van Thule zijn en dat ik ook regelmatig kinderwagens van Thule zie langskomen. Ook tijdens onze vakantie viel me een behoorlijk hoog percentage van de auto’s een dakkoffer van Thule hadden.

De koers van Thule is gedurende de covid periode behoorlijk gestegen, omdat het bedrijf fors heeft geprofiteerd van ‘staycations’. Veel mensen hebben de afgelopen jaren gekozen voor een vakantie in eigen land. Hierdoor is de omzet van Thule sneller gegroeid dan in het verleden, want dakkoffers en fietsdragers zijn uitermate handig bij vakanties in eigen land.

Thule geeft dit zelf in hun presentaties ook aan door te laten zien dat groei het afgelopen jaar afwijkt van de groei van voorgaande jaren.

De omzet en het resultaat van Thule heeft zich de afgelopen jaren gestaag ontwikkeld, maar heeft tijdens Covid een extra impulse gekregen.

Hierdoor is de koers opgelopen naar een hoogste koers van ruim SEK550 eind vorig jaar. Door deze hoge waardering is Thule altijd op de watchlist blijven staan, maar heb ik niet eerder aandelen gekocht.

Sinds dit jaar is de koers gaan dalen samen met de rest van de markt. Deze maand kreeg de koers nog een tik van 15%, omdat Thule heeft aangegeven dat de men komende maanden een lagere omzet verwacht, omdat klanten op dit moment bezig zijn om hun voorraad te verlagen.

Aangezien ik dit bedrijf al erg lang op mijn watchlist heb staan en geloof inde kracht van het merk heb ik een kooporder van 100 aandelen gedaan. Op basis van het huidige dividend gaat Thule SEK 1300 / €121,50 bijdragen aan mijn jaarlijkse dividendinkomen. Op dit moment is de dividendyield van Thule Group 5,7%, maar ik verwacht wel dat het dividend iets verlaagd gaat worden gezien de huidige markt.

Voor de lange termijn vind ik dit een goede toevoeging aan mijn portfolio

Koop 82 aandelen Investor AB

In juli heb ik al een eerste aankoop van aandelen Investor AB gedaan. In augustus heb ik 82 aandelen extra gekocht waarmee mijn totaal positie in Investor AB uitkomt op 176 aandelen.

Door de koop van 82 aandelen Investor AB stijgen mijn verwachte jaarlijkse dividendinkomsten met SEK 382. Dit is ongeveer €30,50. Totaal verwacht ik nu jaarlijks ongeveer €65,60 aan dividend van Investor AB.

Koop 94 aandelen Investor AB

Deze maand heb ik 94 aandelen gekocht van het Zweedse Investeringsbedrijf Investor AB voor SEK 171,34 per aandeel inclusief kosten. Investor AB is een investeringsbedrijf opgericht en gecontroleerd door de Wallenberg familie.

Investor AB is een investeerder met belangen in verschillende beursgenoteerde ondernemingen en in een aantal niet genoteerde ondernemingen via dochterbedrijf Patricia Industries. Het gaat hier veelal om investeringen in bedrijven uit Zweden.

Investor AB heeft directe belangen in de volgende beursgenoteerde ondernemingen:

De top 3 van deze belangen zijn goed voor meer dan de helft van de waarde van het geld dat geïnvesteerd is is beursgenoteerde ondernemingen.

Via Patricia Industries wordt door Investor AB geïnvesteerd in niet beursgenoteerde deelnemingen. Deze investeringen waren per eind 2021 als volgt:

Het dividend van Investor AB groeit gestaag de afgelopen jaren en het huidige dividendrendement komt uit op 2,2% bij een payout net iets meer dan 50%:

Door de koop van 94 aandelen Investor AB nemen mijn verwachte jaarlijkse dividendinkomsten toe met SEK 376. Dit is ongeveer €35.

Koop 50 aandelen Ally Financial

In juni heb ik 50 aandelen van Ally Financial gekocht. Ally Financial staat al lang op mijn kooplijstje, maar de koers vond ik altijd veel te hoog om tot koop over te gaan.

De koers is dit jaar gedaald van bijna $53 naar iets onder de $35 en heb ik de aandelen gekocht voor een $33,84 inclusief kosten. Ally Financial heeft een dividend van $1,20. De yield is dus ongeveer 3,5%. Hiernaast wordt jaarlijks gemiddeld ook ruim 5% van de uitstaande aandelen ingekocht via een buyback programma.

Ally Financial is een direct bank en is één van de grootste verstrekker van autoleningen in de Verenigde Staten. Daarnaast is Ally Financial redelijk recent ook begonnen met het verstrekken van hypotheken. Ally Financial is geen traditioneel bankbedrijf, maar zit meer aan de innovatieve kant en werkt vooral via het internet niet met een eigen bankennetwork.

Voor Ally Financial is het vooral van belang om een netwerk onder autobedrijven op te bouwen, omdat dan gelijk bij verkoop van een auto, de dealer een link kan maken naar de leningen van Ally Financial. Het dealernetwerk is sinds 2014 gegroeid van 15,6k naar 21,1k dealers.

De groei van de opbrengsten is bij Ally Financial de afgelopen jaren ook sterk geweest. Ook tijdens corona is Ally instaat gebleken om te blijven groeien:

Het groeipercentage van het dividend is de laatste jaren fors en inmiddels is het dividend verhoogt naar $0,30 per kwartaal. Naast de mooie ontwikkeling van het dividend, heeft Ally Financial ook een focus op het inkopen van eigen aandelen. Sinds 2016 is het aantal uitstaande aandelen gedaald met 30%.

De koers van Ally Financial is dit jaar behoorlijk gedaald door recessie angst. Een verstrekker van autoleningen is behoorlijk gevoelig voor een recessie, want dan worden er doorgaans minder auto’s verkocht en zijn er minder leningen nodig. Daarnaast stijgt het percentage leningen dat niet terugbetaald kan worden, want in een recessie verliezen mensen hun baan. Ook gaat de waarde van tweedehandsauto’s tijdens een recessie naar beneden, waardoor er ook een grotere kans op een restschuld is na verkoop van een in beslag genomen auto.

Ally Financial staat al erg lang op mijn wishlist en ik maak van het huidige sentiment gebruik om 50 aandelen aan mijn portfolio toe te voegen. Berkshire Hathaway, het bedrijf van Warren Buffet, heeft ook een positie in Ally Financial. Deze positie heeft een waarde van $310M, dus is voor Berkshire een vrij kleine positie.

Bij het huidige dividend van $1,20 per jaar, voeg ik $60 aan dividendinkomsten toe op jaarbasis.

Koop 11 aandelen LEG Immobilien

Deze maand heb ik mijn positie in de Duitse vastgoedonderneming LEG Immobilien AG vergroot van 10 naar 21 aandelen. LEG Immobilien belegt in woningen in Duitsland en is eigenaar van 166.000 woningen, 1.600 commerciële ruimtes, 45.000 garages en parkeerplaatsen.

De koers is dit jaar behoorlijk gedaald van €122 naar €77. Ik verwacht dat dit vooral komt door de stijgende rente in combinatie met het vertraagd kunnen doorrekenen van de inflatie in de huurprijzen. LEG Immobilien geeft aan dat bij ongeveer 20% van de units de huur ééns per drie jaar aangepast kan worden op basis van de inflatie.

Voor een prijs van €81,32 per aandeel heb ik mijn positie in LEG uitgebreid en daarmee een stabiele dividendbetaler toegevoegd aan mijn portfolio. Ik heb de aandelen na de ex-dividend datum gekocht en LEG Immobilien betaalt maar 1x per jaar dividend uit. Ik moet dus bijna een jaar wachten om te profiteren van de bijna 5% yield on cost.

Koop 4 aandelen Geberit

Het Zwitserse bedrijf Geberit heb ik al behoorlijk lang op mijn watchlist staan, maar door de hoge koers van het aandeel heb ik niet eerder aandelen van dit bedrijf gekocht. Door koersdalingen dit jaar vanwege hoge inkoopprijzen van grondstoffen is de koers dermate gedaald dat ik deze maand 4 aandelen heb gekocht tegen een koers van CHF 528,40.

Wel heb ik eerst de cijfers over het 1e kwartaal afgewacht, omdat ik op zoek was naar het commentaar van het management over de wijze waarop men in staat is om hogere grondstofprijzen te verwerken in de verkoopprijzen van de artikelen. Geberit geeft aan in het 1e kwartaal prijsverhogingen te hebben doorgevoerd en later dit jaar de prijzen verder te verhogen. Voor mij is dit reden om een positie te starten in dit bedrijf.

Veel mensen zullen Geberit wel kennen, omdat de producten van dit bedrijf in veel toiletten en badkamers te vinden zijn. Zeker degenen die zelf handig zijn en ooit eens zelf hun badkamer verbouwd hebben zullen dit merk herkennen van de grote range aan sanitaire producten die ze aanbieden.

De afgelopen 10 jaar is de omzet van Geberit gestegen gestaag gestegen van bijna CHF 2 miljard naar bijna CHF 3,5 miljard over 2021.

Het dividend ontwikkelt zich de afgelopen jaren gematigd, maar is afgelopen jaar met ongeveer 10% verhoogd naar CHF 12,50

Ook de ontwikkeling van de net debt is positief bij Geberit, want door de stijging van de liquide middelen bij gelijkblijvende total debt, laat de net debt een daling zien.

Op basis van de 4 aandelen Geberit die ik heb gekocht stijgt mijn verwachte jaarlijkse dividendinkomen met CHF 50. Dit is ongeveer €48,70. Dit jaar ga ik hier niet meer van profiteren, want Geberit heeft dit jaar het dividend al uitgekeerd.

Koop 2 aandelen Münich RE

Recent heb ik 2 aandelen van de herverzekeraar Münich RE gekocht. Hiermee komt mijn totale positie in Münich RE / Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft uit op 9 aandelen.

Recent is het Münich RE dividend verhoogd waardoor de actuale yield op net iets meer dan 5% uitkomt.

Koop 8 aandelen Microsoft

Ondanks dat ik me had voorgenomen om even een paar maanden geen aandelen te kopen om onze spaargeld buffer weer naar het gewenste niveau te brengen na de koop van zonnepalen, heb ik in januari toch een koop gedaan.

Alle enige tijd heb ik Microsoft op mijn lijstje staan van bedrijven die ik graag wil toevoegen aan mijn portfolio. In januari is de koers ruim 10% gedaald en heb ik 8 aandelen Microsoft gekocht tegen een prijs inclusief kosten van $294,32. Bij voorkeur wil ik deze positie verdubbelen bij een verdere daling.

Qua dividendinkomsten zet deze belegging niet persé direct zoden aan de dijk, want de yield van Microsoft is ongeveer 0,8%. De koop van 8 aandelen Microsoft gaat op jaarbasis $19,84 aan extra dividend opleveren.

Koop 31 aandelen BASF

Voor de balans van mijn dividend portefeuille was ik op zoek naar een bedrijf met activiteiten in de grondstoffen sfeer. Gezien het verschil tussen de gemiddelde waardering in Amerika en Europa vielen de hoog gewaarde Amerikaanse bedrijven al snel af.

De Badische Anilin- & Soda-Fabrik, BASF, is het grootste chemische bedrijf ter wereld en heeft een omzet van ongeveer €60 miljard euro. BASF is actief in de segmenten Chemicals, Materials, Industrial Solutions, Surface Technologies, Nutrition & Care en Agricultural Solutions. Hiervan is Surface Technologies de grootste divisie met een aandeel van 28% van de omzet.

De cijfers van BASF zijn qua omzet redelijk stabiel, ondanks dat hier onderliggend wel een behoorlijke impact aan acquisities en desinvesteringen is. De cashflow van deze chemiereus is wel stabiel. BASF is gevoelig voor de prijs van olie en gas, want dit zijn belangrijke grondstoffen voor de productie. Dit risico is voor een groot deel intern afgedekt door ook grootaandeelhouder (67%) van de Wintershall Dea Group te zijn. Dit bedrijf is actief in de exploratie en productie van olie en aardgas. Bij stijgende olieprijzen stijgt de winst van Wintershall door, maar daalt de winst van andere BASF maatschappijen door hogere inkoopprijzen van grondstoffen. Per saldo werkt aandeelhouderschap in Wintershall Dea voor BASF dus als een soort hedge tegen stijgende grondstofprijzen.

Door de enorme grote van BASF is dit dus niet een bedrijf dat voor de groei aangekocht wordt, maar meer vanwege de relatief lage waardering en forse cashflows die BASF toch weet te genereren.

In 2020 is voor €3,8 miljard aan afboekingen vanuit de optiek dat door de lange termijn impact van Covid-19 de verdiencapaciteit van investeringen uit het verleden lager is.

Dividend

De laatste jaren heeft BASF het dividend met €0,10 laten stijgen. Hiervoor is gedurende het Covid jaar 2020 een uitzondering gemaakt. Het dividend is toen stabiel gehouden op €3,30. Tegen mijn aankoopprijs van €62 inclusief kosten geeft dit een yield van 5,3%.

Ik heb 31 aandelen BASF gekocht waardoor mijn jaarlijkse dividendinkomsten stijgen met €102,30. Van BASF verwacht ik dus een beperkte groei van het dividend in de toekomst. De groei zal naar mijn verwachting redelijk in lijn zijn met de inflatie.

Herbelegging opbrengst verkoop Simon Property Group

Na de verkoop van mijn Simon Property Group positie heb ik ongeveer €5.000 beschikbaar om te herbeleggen. Voor het grootste deel heb ik dit bedrag gebruikt om een aantal bestaande positie te vergroten.

Het gaat hier om de volgende aankopen:

Koop 14 aandelen AbbVie:

Met de koop van 14 aandelen AbbVie verdubbelt mijn positie in dit bedrijf. De huidige yield van AbbVie komt uit op 4,8%. Met deze koop voeg ik $78,96 aan dividendinkomen toe op jaarbasis.

AbbVie is eigenaar van Humira. Dit meeste omzet genererende medicijn in de wereld. Op dit medicijn gaat wel het patent aflopen de komende jaren, maar AbbVie heeft wel een grote pijpleiding met diverse geneesmiddelen in ontwikkeling waarvan geprofiteerd kan worden in de toekomst.

Koop 20 aandelen Bristol Myers Squibb:

Met de koop van 20 aandelen stijgt mijn totale positie naar 57 aandelen. De huidige yield van Bristol Myers Squibb aandelen is 3,3%. Met de koop van 20 aandelen stijgen mijn dividendinkomsten op jaarbasis met $39,20.

Bristol Myers Squibb heeft ten opzichte van AbbVie een portfolio aan medicijnen waar de omzet veel beter verdeelt is over verschillende medicatie. Hierdoor is de impact van aflopende patenten minder groot dan bij AbbVie.

Ook Bristol Myers Squibb heeft een grote portefeuille aan medicijnen die in ontwikkeling zijn om ook in de toekomst de omzet op pijl te houden.

Koop 37 aandelen Kinder Morgan:

Met de koop van 37 aandelen Kinder Morgan stijgt mijn positie naar 110 aandelen. Kinder Morgan heeft op dit moment een yield van 6,6%. Door de koop van 37 aandelen Kinder Morgan stijgt mijn dividendinkomen op jaarbasis met $39,96.

Met Kinder Morgan investeer ik in pijpleidingen en terminals met name in de Verenigde Staten. Dit is doorgaans stabiele business, omdat olie- en gasproducenten lange termijncontracten afsluiten met een bedrijf als Kinder Morgan. Via de leidingen van Kinder Morgan kan de opgepompte olie getransporteerd worden naar fabrieken of naar terminals waar boten de olie of gas kunnen laden.

Koop 1 aandeel Nintendo

Vorige maand heb ik 3 aandelen gekocht om in de toekomst te kunnen profiteren van het Nintendo dividend. Inmiddels is de koers gedaald van €414 naar €386 en heb ik nog 1 aandeel toegevoegd aan mijn positie.

Dit gaat naar verwachting €11 aan extra dividend op jaarbasis opleveren.

Koop 31 aandelen BASF

Dit is een nieuwe positie in mijn portefeuille waar ik een afzonderlijke post van ga plaatsen. Op dit moment keert BASF een dividend van €3,30 per jaar uit. Door het kopen van 31 aandelen BASF stijgt mijn verwachte jaarlijkse dividendinkomen met €102,30.

Samenvatting:

Door de verkoop van Simon Property Group heb ik $211,20 aan dividend ingeleverd op jaarbasis. Door de koop van AbbVie, Bristol Myers Squib, Nintendo, BASF en Kinder Morgan komt hiervoor ongeveer $285 aan dividend op jaarbasis bij.